고려아연 주총 변수, 영풍 실적·오염 리스크 부각

석포제련소 뉴시스

[스포츠동아 양형모 기자] 영풍 석포제련소 환경 리스크와 실적 부진이 겹치며 고려아연 주총 표심의 핵심 변수로 떠올랐다.

24일 고려아연 정기 주주총회를 앞두고 영풍의 경영 실적과 환경 문제에 대한 시선이 커지고 있다. 경영권 분쟁이 이어지는 상황에서 영풍의 경쟁력과 신뢰도가 주주 판단에 영향을 줄 수 있다는 분석이 나온다.

금융감독원 전자공시 등에 따르면 2025년 말 기준 영풍의 충당부채는 3743억 원으로 전년 대비 약 45% 늘었다. 반출과 토지, 지하수 정화 비용 등 상당 부분이 석포제련소 환경 문제와 연관된 것으로 추정된다.

석포제련소는 폐수 무단 배출로 행정처분을 받으며 58일간 조업을 멈췄고, 이에 따라 가동률은 45.9%까지 낮아졌다. 2022년 81.32%에서 2025년 45.9%까지 하락세가 이어지며 생산 기반에도 타격이 이어졌다.

실적 역시 악화됐다. 별도 기준 매출 1조1927억 원을 기록했지만 영업손실 2777억 원으로 적자 폭이 커졌고, 2021년 이후 5년 연속 적자를 기록했다. 연결 기준으로도 3년 연속 영업손실이 이어졌다.

의결권 자문사 서스틴베스트는 “영풍은 매출 감소와 수익성 부진이 지속되고 있다”며 “경영권 확보 시 전략 실행 안정성이 충분히 검증되지 않았다”고 지적했다. 반면 고려아연은 44년 연속 흑자를 이어가며 대비되는 성과를 보이고 있다.

노조 반발도 변수로 부각된다. 고려아연 노동조합은 “투기자본의 개입을 막겠다”며 강경 대응 방침을 밝혔고, 총파업 가능성까지 언급했다.

주주환원 정책에 대한 불만도 나온다. 영풍은 주당 5원 현금배당과 0.03주 주식배당을 결정했지만 일부 주주들은 배당 수준이 기대에 못 미친다는 반응을 보였다.

금융감독원은 폐기물 처리 비용을 충당부채에 적절히 반영했는지 여부를 두고 감리를 진행 중이다. 회계 처리 적정성에 대한 판단이 향후 신뢰도에 영향을 줄 수 있다는 관측이 제기된다.

업계에서는 “주주들은 결국 기업가치를 기준으로 선택할 것”이라며 “영풍이 본업에서 성과를 보여주지 못한 점이 부담으로 작용할 수 있다”고 보고 있다.


양형모 기자 hmyang0307@donga.com